書名：賺錢，也賺幸福：讓你累積財富、享受人生的理財魔法書

作者簡介

麥可．勒巴夫（Michael LeBoeuf）
曾擔任商學院教授，35歲時體認有錢很重要，但有自己的人生更重要，因此找出如何又賺到錢、又賺得幸福的真正富裕之道，並身體力行。結果在1989年的47歲從教職退休，靠累積的財富活得愜意。他追隨先鋒（Vanguard）的創辦人約翰．柏格（John Bogle）推行指數化投資，身為柏格頭（Bogleheads，景仰柏格先生的投資人自主組織）的領導人物，合著有暢銷著作《柏格頭投資指南》。另著有《別當打卡的豬》、《效率專家》、《如何永遠贏得顧客》、《21世紀管理新觀念》、《生產力挑戰》、《做時間的主人》等書。

譯者簡介

李振昌
政大歷史系畢業，美國肯塔基州默海德州立大學（Morehead State University）大眾傳播學碩士。曾任中國生產力中心叢書主編與經理、讀者文摘叢書主編及良辰出版公司總編輯。

書籍目錄

推薦序∣等我有錢之後……然後呢？╱施昇輝
推薦序∣每一天都是特殊日子，用金錢享受生活╱股魚
推薦序∣如何十年內達成財務自由？╱Mr.Market市場先生
台灣版序∣財務自由的起點 前言∣有錢又快樂

第1部∣四大見解 見解1∣為你的人生和財富座標定位 •你的座標在何處　 見解2∣投資自己的人生，而非金錢 •勒巴夫定律　 •這為什麼是秘密？　 •四年一無所獲　 見解3∣致富關鍵：力求簡單 •80╱20法則　 •七二法則　 見解4∣現代人可能活更久 •賺錢不是為了花掉　 •累積目前年花費的二十倍　
第2部∣十大選擇 選擇1∣過自己想過的人生 •兩個問題一個夢想　 •把夢想變成目標　 •行動計畫練習　 選擇2∣累積人生籌碼 •逃避與冒進錯失贏家寶座　 •做個聰明冒險家　 •人生決定影響財務自由　 選擇3∣節省支出，努力存錢 •缺乏存錢意願的結果　 •賺錢不能帶來財富　 •財務自由不用花錢　 •存錢妙方　 選擇4∣提高自己的時間價值 •提升工作所顯現的價值　 •個體戶的經濟時代　 •建立價值的關鍵　 •向能者請教　 選擇5∣少做一些，做得更好 •生命中的大石塊　 •時間管理的真相　 •避免兩個陷阱　 •少一點，好一點的秘訣　 •時間的價值　 選擇6∣善用意外的事 •堅持與正面態度　 •擁抱變革，樂在其中　 •別限制自己的成功　 •百萬美元的死亡宣判　 選擇7∣認清市場勝於擊敗市場 •真有這麼多大師？　 •被動式投資有效　 •關於指數型基金　 •開始行動步驟　 選擇8∣有周全的保險 •常見的三種錯誤投保　 •買正確的壽險　 •不容忽略的失能保險　 •買醫療險的重點　 •保護你的資產　 •可能用到的長期照護險　 選擇9∣傾聽了解市場的人 •騙錢大師　 •識破騙徒手法　 •保護自己的七個關卡　 •你真正需要的諮詢　 選擇10∣即知即行 •最奇怪的秘密　 •航向贏家之列　
第3部∣四大要務
要務1∣保持財務獨立自主
•百萬元禁不起揮霍　
•也不需這麼小心　
要務2∣保持活躍的身心
•退休有礙健康　
•重新分配時間　
要務3∣享受回饋之樂
•找出你關心的目標　
•花時間籌畫捐獻　
•捐贈與動機　
要務4∣讓人生成為喜樂之旅
•每天都是特別的日子　 •旅程本身就是喜樂　
總結　

推薦序/導讀/自序

【前言】現在開始議論
若將日本人與猶太人相比，前者較重視情緒感受、現象與具體事物，擅長將事物詳細區分，也較重視整體中的部分，而後者則較重視邏輯、事物的本質，擅長抽象思考，從整體、綜合的觀點來掌握事物。基於這樣的特質，日本人就好比是「佛像的民族」，會受看得見的事物及情緒影響；猶太人則是「書的民族」，偏好追究看不見的事物與抽象思維的本質。因此，在日本人眼裡，猶太人就成了愛好強辯而且難以相處的民族。

然而，不僅是金融、證券和好萊塢業界，近年來世界知名IT企業的創立者，有一半以上是猶太人。如創立 Google 的賴利．佩吉（Larry Page）、創立 Facebook 的馬克．祖克柏（Mark Zuckerberg）、Dell 的麥可．戴爾（Michael Dell）、微軟（Microsoft）的史蒂芬．巴爾默（Steven Ballmer）、英特爾（Intel）的安迪．葛洛夫（Andy Grove）等不可勝數。

諾貝爾獎得主中，猶太人也占三到四成。為什麼猶太人擁有如此傑出的知性生產力？和猶太人吃過一頓飯就能窺知一二。

我在日本出生，本業是國際律師，以歐洲為據點，因故改宗猶太教、成為猶太人，現居歐洲。身為猶太人，每天（包括週末）早上、中午、晚上都要禱告。因為要到猶太教堂（Synagogue）參加聖經讀書會，常有機會和同胞聚餐。不論是在現居的瑞典還是到美國、歐洲各地，我都會到當地猶太教堂和同胞聚餐。

猶太教對用餐有嚴格的限制，信奉者只能吃以符合戒律的方式處理的東西，所以幾乎不外食。也因此猶太人即使和異教徒同桌，氣氛通常好不到哪裡去，所以自然會聚在一起吃飯。

猶太人只要聚在一起就會突然爭論起來。猶太人特別喜歡討論、爭辯，尤其興致來時會讓旁人覺得像在吵架，但他們激烈論辯、爭吵後還是能氣氛融洽的一起用餐。對猶太人來說，意見有分歧是理所當然，他們很歡迎別人提出異議或反駁。猶太人認為討論是一種藝術，也是鍛鍊大腦的智慧泉源。用一句話描述猶太教的本質就是「debating」（辯論）。

藉討論鍛練思考
猶太人吃飯時可能會爭論這樣的事：「神是全知全能的，才能創造出連自己也搬不動的岩石。因此神並非全知全能。」他們會認真討論這種三段論法為何怪怪的。

議論大都與《希伯來聖經》（亦稱為《塔納赫》むTanakhめ或《舊約聖經》）和《猶太法典》（Talmud，塔木德）有關。前者是猶太教正統經典，雖然是大約三千年前寫的，至今仍是世界第一暢銷書。

《猶太法典》主要是巴比倫尼亞（今伊拉克的巴格達）的口傳律法，以及記錄希伯來學者議論的文集，內容涵蓋日常生活中所有事情的規範與相關的詳細討論。一般認為，約一千五百年前，《猶太法典》就已形成現在的樣貌。

認真的猶太人，每週都會讀《希伯來聖經》和《猶太法典》，哪一頁寫了什麼大致都記得，所以一上餐桌就開始高談闊論。

　　「我贊成猶太法典的說法。」「為什麼？」討論發展的方向是以《希伯來聖經》和《猶太法典》的內容為前提，所以不具備知識的人完全跟不上。即使不談《希伯來聖經》《猶太法典》，猶太人也很喜歡玩思考遊戲，用邏輯擾亂對手、說服對方。

日本人討厭強辯，喜歡以「那裡的炸蝦天婦羅很好吃」、職棒或演藝八卦之類的話題來炒熱氣氛，沒辦法像猶太人那樣。為什麼猶太人有傑出的知性生產力？因為猶太人是議論、思考的民族，更進一步說，是想盡辦法思考「為什麼」的民族。腦在討論根本問題時能發揮最高效能，而不是在感動或生氣時，也不是在聽課、聽演講或背誦時。

以世界最優秀大學自豪的哈佛大學與劍橋大學，皆開設著名的輔導課程，由教授和一到兩名學生，在辦公室討論一個半小時以訓練思考。也就是說，思考力可經由討論鍛鍊，而且會隨著訓練的份量而提升。

「但該怎麼做呢？沒有討論對象啊？」所以本書提出「一個人也可以進行討論訓練」的方法。本書以每個猶太人從小就讀的《猶太法典》為基礎，重現猶太人日常進行的議論內容與方式。希望讀過本書後，你也能體驗到猶太式「Why思考術」，並且融入每天的思考訓練中。
【摘錄1】練習1_回答孩子的問題
吃飯時，孩子看著杯中的水，問：「為什麼水是透明的？」你會怎麼回答？

「天空為什麼是藍色的？」「鳥為什麼能在空中飛？」「月亮為什麼會亮？」「那個叔叔為什麼禿頭？」孩子總是好奇心旺盛，對目光所及的事物都興味高昂，不停問：「為什麼？」「怎麼會這樣？」即使對大人而言理所當然，或是為了不使對方困擾而不敢問的事，孩子也會毫不在乎問出來。

大家遇到這種問題，一時間也會無言以對吧？回到前面的問題。當孩子問：「為什麼水是透明的？」你會怎麼回答呢？

a.糾正他，要他吃飯時別說話：「這種事不重要。現在是吃飯時間，趕快吃。」
b.告訴他：「水一定是透明的啊！」
c. 問他：「你怎麼會想到這個？」和他一起思考。

我想到以上三種可能的回應方式。選a或b的人要注意，這兩個答案恐怕有強烈拒絕思考的心態。

為什麼我們該質疑常識？
常不深入思考，也不會對日常生活造成任何困擾。尤其是被視為常識、理所當然、社會慣例之類的事，即使不逐一提出疑問、徹底思考，事情也能在彼此的默契下順利進行。

人們寧可安於現狀而不思考「為什麼」，通常是因為提出問題可能會損及人際關係。因為許多人覺得愛提問的人不好相處，或是想「都是大人了，應該要會察言觀色才對」。

「為什麼水是透明的？」就屬於這類問題。多數大人都會回應：水就是透明的東西，就這樣。雖然如此，真的被問到這種問題時，能正確回答的人有多少？若從未深入思考「水是透明的」的理由，能說出正確答案的人恐怕不多。

因為答不出來就偷偷把話題轉成禮貌問題，要對方「專心吃飯，不要扯這種無聊的話」，是「不思考」的象徵。

經驗推斷就是不思考
缺乏思考有時甚至會造成難以挽回的事。2003年哥倫比亞號太空梭在重返大氣層時機體爆炸，發生空中解體事故，導致7位太空人犧牲生命。為什麼會發生這種事？

在《新創企業之國：以色列經濟奇蹟的啟示》一書中，即介紹美國太空總署（NASA）地面團隊對事故處理的詳細調查研究。書中記載：這次事故發現一個問題，就是現場氣氛死板限制了討論。

爆炸的直接原因，很明顯是太空梭起飛時，機體剝落的發泡隔熱材料碎片擊中左主翼造成破洞。問題是：從起飛時材料碎片碰撞左主翼，到重返大氣層時發生爆炸，中間過了兩週的時間。

難道在這兩週中，沒有任何對策能避免事故發生嗎？事實上，聽說當時內部有工程師預測可能引發悲劇，提出應趕快確認並修復太空梭上的毀損，但他的提議被上層駁回，因為過去也有太空梭起飛時發泡材料造成機體損壞，不過沒有引起任何事故。上層用經驗推斷，認為這次剝落應不至於太嚴重，只要定期維修機體就可以。其他人沒有工程師的危機意識，也不想深入思考討論，最後導致最糟的結果。

從身邊培養議論風氣
同樣是太空梭的發射事故，和哥倫比亞號的慘事相比，阿波羅13號則幸運生還。1970年，阿波羅13號發射兩天後，其中一個氧氣罐爆炸，被認為返回地球可能會發生危險，但NASA 團隊臨機應變，使太空人平安返回地球。

這兩個事件的差別在哪裡？《新創企業之國》一書指出以下幾點：首先，阿波羅13號的團隊擁有能自由提出意見交流的環境。指揮中心負責人金．克蘭茲（Gene Kranz）在發射的幾個月前就開始溝通想法，不只在NASA 內部，連對外部的包商也是，以求累積最大的訓練效果。

他們平時就鼓勵百無禁忌討論所有事，營造不論任何立場都能由提出意見、彼此傾聽想法的環境。在不斷變化的情況中，再無關緊要的事、已知的事，經由討論都可能轉化為新的智慧。能救回所有人都認定已陷入絕境的阿波羅13號，是因為團隊不畏討論任何事的態度，即使是禁忌的事也不例外。

不只這種面臨危機的緊要關頭，大家平常應該也可以體會到不思考導致組織僵化。避免不思考的唯一方法，就是把自己周圍的所有事都當作議論對象，尤其是與社會風氣對立的問題點。大家可以從這裡開始學習猶太式思考的第一步，尤其是世人、社會、公司、朋友之間似乎不能談論的話題，更要認真議論。

「可以捕鯨嗎？」「如何防止父親對親生女兒性侵害？」「伊斯蘭教原本是和平的宗教嗎？」「可以把輕視他人的宗教信仰當作是表現的自由嗎？」「中國的諾貝爾得獎者比日本少，所以是較劣等的民族嗎？」「ISIS的殘暴和二次大戰時的日軍有何不同？」「投原子彈、東京大空襲這種無差別大量虐殺，比ISIS更沒人性嗎？」

在公共場合討論這類話題確實很難，可以先和朋友、家人討論看看。為什麼社會上很難公開議論的事要先從家中開始？因為討論很容易尖銳化，雖然這就是思考運作的結果。
【摘錄2】練習15_請客的回報
你正準備跟猶太人開會。會議時間一到，猶太人買了附近知名咖啡過來請你。就在會議差不多要結束時，猶太人針對咖啡錢說了幾句話。

問題：他的話非常具猶太風格。這位猶太人到底說了什麼？

這是我與一位猶太商業夥伴開會時發生的真實事件。猶太人說：「我為你花錢買了這杯咖啡，你能讓我有什麼期待？」

一般人或許會心想「怎麼有這麼厚臉皮的人？」在東方社會，為客人準備咖啡是理所當然的事情，開口跟人家講錢實在丟臉，因為只要未來談成大生意，咖啡這點小錢算不了什麼。

顧慮情面，害你賺不了錢
然而，猶太人卻不這麼認為。假設這杯咖啡價值九百日圓，猶太人希望這場會議能讓他賺到3000萬日圓。

猶太人徹底追求短期利益，仔細檢視自己究竟能獲得多少利益。要是開一小時的會卻沒得到成果，他們或許會說下次不必再見。猶太人的立場極為明確。他們不會想：「這天的900日圓，或許在三年後能帶來1億日圓的交易。」

「哪裡能讓我賺錢？」才是猶太人的著眼點。下一則＜練習16：拿破崙與鯡魚＞說的故事也是相同的觀念。

【摘錄3】練習25_士兵與護照
北非的衣索比亞（Ethiopia）也有猶太人。1980年代末，衣索比亞的軍事政權逮捕了國內猶太人。猶太人全遭到拘禁，因為沒東西吃，瀕臨餓死邊緣。

被逮捕的猶太人中有位拉比趁無人注意時逃出監獄。那天他躲進農家小屋，直到深夜才往國境方向前進。太陽升起前就躲起來，深夜一片漆黑時再繼續上路，持續好幾天，他終於遠離監獄並搭上巴士。

沒想到中途遇上臨檢站，巴士被迫停靠，兩位士兵走上車來。士兵手持機關槍大喊：「全部人聽好，拿出護照或身分證件！手拿證件高舉起來，沒證件的傢伙就是可疑人物，我們直接射殺！」

拉比什麼東西都沒拿就逃離監獄，若被士兵查到，他的生命就到此為止了。幸運的是，拉比的座位在巴士最後方，等士兵過來還有2、3分鐘的時間。拉比拚命想辦法，急中生智採取了起死回生的行動。
問題：換作你是拉比，要如何脫離這個險境呢？

這是故事中的拉比親自告訴我的真實事件。猶太人即使遭遇這般絕境也絕不放棄，他們絞盡腦汁爭取可以活下去的機會。

拉比最後站起身，一一收集身邊乘客的護照。收了15本護照，便把所有護照交給沿著走道過來的士兵，「包含我在內，所有乘客的護照都在這。您辛苦了。」突如其來的舉動讓士兵認為眼前這個市民是自己人，所以大致翻過後就把護照都還給拉比。「好了！」士兵說完就下了巴士。

恐懼讓拉比驚慌到心跳幾乎就要停止。之後拉比安全通過國境，成功從地中海搭船逃往以色列。據他所言，這趟逃難長達一個月。

攸關能否死裡逃生的短短數分鐘內，他如何想出這個辦法？為了不讓士兵發現自己身上沒有護照，拉比想到只要扮演協助的角色，把眾乘客的護照一起交上去檢查，或許就能騙過士兵，所以他起身假裝幫忙收集其他人的護照。

士兵一定沒想到，一個可疑人物竟然敢做這麼大的舉動，因而輕信拉比的話，沒有拿護照與本人一一比對真是太幸運。

與敵人合作
可疑人物？還是協助者？不管事實為何，其實有很多方法可模糊他人對事實的認知。這大膽的做法源自觀看角度與次元不同，必須平時就習慣以不同次元觀察事物，才能從二次元跳脫到神的觀點發想。
乍看之下是敵對關係，但若從神的觀點來看，也可以是自己人。

再舉個容易理解的例子。銷售市場上，對於一般消費者大都還不認識的產品，與其和競爭企業相互牽制，合作做大市場反而能為彼此帶來利益，就是「雙贏」。把敵人變成自己人，可以改變眼前的對立僵局。

以色列工科大學猶太研究者開發的新形態抗癌劑就是很好的例子。

換一個面向處理難題
一直以來，抗癌劑的主流都是口服或注射，目標在於有效以分子標的藥物攻擊癌細胞。然而，雖然目標是癌細胞，但與癌細胞相似的正常細胞也會連帶受到攻擊，副作用的問題始終無法避免。研發抗癌劑的一大課題便是，如何減輕副作用，提高抗癌劑攻擊癌細胞的正確率。

不過這位猶太學者的想法完全相反。他不把癌細胞當敵人，而是把癌細胞當自己人，所以他不採用抗癌劑攻擊癌細胞，而是讓癌細胞自己製造抗癌劑。

癌細胞會在人體內強力吸收養分而不斷增殖，這位猶太學者想利用其強大吸收力，將奈米物質注入癌細胞，讓癌細胞本身變成抗癌劑製造工廠，最後因自身製造的抗癌劑而死去，這就是他的理論。

這嶄新的癌症治療方法深受世界矚目，吸引大量投資。至今為止，人們都是致力於提高抗癌劑攻擊癌細胞的正確率，然而提高正確率有其限制，若執著在此難以改變副作用的問題。這位猶太學者以更寬廣的視野來思考，聚焦於癌細胞會從人體吸收養分進行增殖這一點，不再堅持抗癌劑與癌細胞只能敵對，反而把癌細胞當自己人，讓癌細胞自體產生抗癌劑，進行自殺性爆炸（suicide bomb）。

能不能藉由「將敵對轉為友好」來達成目的？試著如此思考，為自己找出活路。

文章試閱

【台灣版序】財務自由的起點
據說美國夢可以分成三個明顯的步驟： 1.賺錢。 2.用你的錢賺錢。 3.用你的錢賺許多錢。
無疑地，台灣與香港的夢想跟美國夢應該也差不多。金錢確實很重要，我寫《 賺錢，也賺幸福》的一個重要理由，就是要教各位如何獲得足夠的金錢以達成財務自由。但是，我寫這本書還有一個更重要的理由，我希望各位不只是賺錢，也希望各位能夠享受過程。一旦你達成財務自由，我要你能守住並享受賺來的財富。有錢是很棒的，已故美國知名歌星蘇菲·塔克（Sophie Tucker）說：「我曾經富有，也曾經貧窮，還是富有比較好。」不過，只是擁有金錢是不夠的，如果你終其一生只有銀行的帳戶可以顯示你曾經努力，你這一生就乏善可陳。
我認為本書對各年齡階層的人都很有幫助，不過我主要是寫給四十歲以下的人，愈年輕愈有幫助。如果你是學生，正在規畫人生方向，本書值得你參考。如果你最近才畢業，剛剛踏入職場，你應該閱讀本書。如果你是已婚的專業人員，在一家大公司日夜加班工作，請參閱本書。本書在美國出版以來，有許多人跟我說：「但願我早二十年就看到這本書。」
從本書可以學到的觀念是：
•時間與金錢的陷阱，也就是你的金錢與時間如何被剝奪，要如何防範。 •勒巴夫定律——創造百萬富翁的策略。 •獲取財富的關鍵。 •如何善用複利的神奇力量，讓你的財富成長到天文數字。 •二十世紀最大的禮物，以及如何善用這份大禮。 •需要多少錢才能晉身贏家行列。 •開始追求理想生活，出發之前的暖身操。 •使我們陷入時間與金錢陷阱的非財務決策，以及如何處理這些決策。 •提高達成財務自由機率的七個方法。 •激勵自己達成財務自由最終目標的技巧。 •為什麼長時間工作不是致富關鍵，以及如何增加賺錢的能力。 •時間管理技巧讓每天都獲得最多的樂趣與生產力。 •如何將意外的變化轉變成金礦。 •如何搭配簡單但很有效益的投資組合，比八○％的投資專家績效更好。 •投保什麼樣的保險與投保金額，以免不幸事故造成財務負擔。 •如何找到優良的投資與財務顧問。 •如何判斷油腔滑調的銷售員、花言巧語的騙子，以及對你的錢動歪腦筋的人。 •如何激勵自己現在就開始行動。
【摘錄1】見解2_投資自己的人生， 而非金錢
我們對顯而易見事情的教育， 更甚於渾沌不明中的調查。 ——霍姆斯大法官（Oliver Wendell Holmes）
如果你曾擔任過領導職位，當過經理、軍官，或是教練，你就會知道，策略對達成目標有多麼重要。拿破崙曾說過，許多戰役早在打出第一槍之際，勝負就已經決定了。策略決定了結果，如果策略有效，即使技術上犯錯，還是可以成功。但如果一開始策略就錯了，再好的戰術都救不了你。一個錯誤的策略注定會失敗，不管是在戰場、生意，或是人生，都是如此。
如果你了解財務獨立的自由遠比金錢更珍貴，就算開始邁向贏家的旅程了。財富的累積始於認清時間的價值，並學習如何有效的運用時間。
與金錢不同的是，時間是無法取代的，你無法製造或儲存時間。但與金錢相同的是，時間是可以計量、投資，與享受的。讓我們認清一件事：如果不能享受時間，生命就顯得漫長無比。如果你曾經困在惡劣的人際關係中，或是守著一個你討厭的工作，或是久病在床，你就懂我的意思。
◎勒巴夫定律
信不信由你，我發現了一條非常簡單的原則，可以讓你所投資的時間與金錢有驚人的回收。如同愛因斯坦所發明的相對論公式E=MC2，非常簡單卻威力無窮，下面就是這定律，好好記住：
勒巴夫定律：主動積極投資自己的人生，被動投資你的金錢。
主動積極投資自己的人生，是指自己決定時間要如何分配，而不是根據某種情況或是別人的指示來使用時間。先檢視一下你的生活與夢想，什麼對你是最重要的，你要的是什麼。然後決心花時間做一些事情，讓自己擺脫現狀，成為自己想要的那種人。
這就像是投資組合一樣，把資金分配在不同型式的投資管道，如股票、債券，與現金，你得決定如何分配自己的時間。好的時間投資組合，把清醒的時間分配給四種基本活動：
1.學習。 2.賺錢。 3.生活。 4.給予。
各領域的時間分配，會因不同的人生階段而異，例如，早年以學習為重，中年忙著賺錢，晚年則是回饋他人與享受生活。顯然，在整個人生當中，四項活動我們都會參與，但是隨著每人所處的位置與想要過的生活，分配比例會有所不同。積極主動地投資自己的人生，是指決定自己想要什麼，做一個深思熟慮的選擇，然後按照選擇分配時間。 另一方面，對錢的投資要被動，例如投資在沒什麼精神負擔、成本低、能反映整體股市表現的指數型共同基金，方法如下：
1.把資金分配在股票、債券，以及現金上。資產配置將影響你的未來回收，可以按照下列比例投資： ヾ五○％國內股票。 ゝ二○％國際股票。 ゞ二○％債券。 々一○％現金。
2.根據上述比率，購買沒什麼精神負擔、成本低的指數型基金。五○％購買美國股票指數基金、二○％購買國際股市指數基金、二○％購買債券指數基金、一○％為現金。
3.在所賺的每一塊錢中，拿出一○％加碼至投資組合中。投入愈多，就能愈早獲得財務獨立的自由。 4.每年檢討投資組合一次。如果和最初的分配法相差在一○％以內，就不做調整，如果相差超過一○％，就重新調整資金分配。 這就是你該做的事情，這種不花腦筋的投資法，表現卻比那些要收費用替你管理資金的投資大師至少高出七○％。最叫人讚賞的是，採行這套理財辦法根本不須花什麼時間，也不需要高深的財務知識，只要懂得計算簡單的百分比，人人都做得來。
◎這為什麼是秘密？
為什麼我說勒巴夫定律是全世界最不為人知的投資秘密？這當然是個秘密，因為絕大多數的人都在做相反的事：被動地投資時間，積極主動地投資金錢。
偉大的哲學家約吉·貝拉（Yogi Berra）說過：「單是看，就可以觀察到許多東西。」你無須觀察許多就可以發現，大多數人管理時間的方式，就像羊一樣，沒有掌控局面，而是讓情況或是其他指令告訴他們該如何過一天，何時起床，何時上班，該做些什麼，何時回家，以及薪水該是多少。然後有一天突然醒悟，他們已掉入時間與金錢的陷阱當中。
談到投資金錢，多數人的做法如下，大約有三分之二的人付一大筆錢給經紀人、金融規畫師，或是經理人，以積極管理他們的金錢，這些費用與佣金讓投資專家的財富增加，但客戶的財富卻沒有增加。可悲的是，多數投資專家收取客戶的費用與佣金，但表現卻往往低於大盤。多數的經紀人、經理、共同基金經理人，以及金融規畫師拿了錢，但是績效表現卻低於客戶自己投資於指數型基金，他們並沒有增加投資的附加價值，表現不佳卻還向客戶收錢。
其他投資人則是獨來獨往，自己管理金錢。這些典型的DIY投資者浪費許多時間，企圖戰勝市場，他們花費大量的時間與金錢，煩惱該買些什麼，什麼時候買，什麼時候賣。
◎四年一無所獲
法蘭克，三十歲，已經結婚生子，在九○年代後期的科技投資狂潮中，慘遭滅頂。他把自己的故事貼在網路上的討論區，供大家借鏡：
一切得從四年前說起，我的朋友問我想不想投資以供退休及未來之需，我回答說，我所有的錢都在銀行帳戶裡。他開始跟我提股票市場、共同基金、幾百萬人為了以後的退休和孩子的教育而投資，還有潛在的風險與報酬等等。他還告訴我，最佳的投資方式，就是投資指數型基金。
在投資之前，我決定好好讀一讀並研究有關投資的事情。開始看投資新聞節目、讀一些報上與雜誌上有關股票市場的文章，並在網路上做了不少研究。那時是一九九七年，股市蓬勃，戴爾、思科，以及英代爾等公司每年營收成長一倍，其他如亞馬遜、雅虎等公司每年成長三倍。我非常興奮也很困惑，為什麼要投資每年成長率平均一七％到二○％的指數型基金，而不是買一年內就可以賺三倍的股票？於是我去買股票。
我很幸運，在四個月內賺了一倍。我不是一個每日進出股市交易的人，每檔股票平均持有三個月。一九九八年初，我計算繳稅額度才知道，九五％的獲利稅後實際獲利只有五八％，雖然不是九五％，但是五八％依然是不錯的投資報酬率。我問朋友，為什麼要把錢投資在無聊的指數型基金（當時我以為我了解指數與共同基金市場），若投資在股市，報酬不是更多更快？他的回應是：「要簡單地投資，過去的表現不代表未來的獲利保證。」我問他對幾家公司的看法，他說，從來沒聽說過這些公司。
真是令人震驚，「為什麼你投資市場，卻不知道市場上最熱門的股票？」
他說：「這就是指數型基金的意義，你只是單純地投資整個市場，有一個資產配置計畫，然後就好好守著它！」當時我認為，這實在滿愚蠢的。
一九九八年我的稅後獲益率是一六％。一九九九年，科技股正走強時，我投資在科技共同基金上，以擁有更多股票。一九九九年，斬獲不錯，平均獲益率是一○五％，哇！繳稅後，一九九九年的淨獲利只有四八％。
然後到了二○○○年，我選擇了一些去年表現最佳的科技公司，把所有錢都投資進去。在二○○○年以前，我在股市從未輸過，所以，當時我還想要賺個兩、三倍。
你應該知道二○○○年的科技股發生什麼事，那一年我虧損七六％。第二年更慘，那是我人生最慘的時候，我的錢像雪一樣融化了。一開始，我以為那只是股市短期的修正，相信那斯達克指數很快就會恢復原貌，我不想賣掉股票而錯過了反彈。我堅守股市，最後輸掉所有贏來的錢和一大筆自己的錢。至於我朋友，他二○○○年的投資組合虧了四％，對先鋒集團的指數型基金非常滿意。
對指數型基金了解更多後，我把投資轉向指數型基金。
之前那四年我得到了什麼？一無所獲。損失了什麼？損失了許多時間、金錢，還有自信。我極端焦慮，幾乎隨時都處於壓力過大的情況，四年以來，每天花十小時做網路研究，閱讀相關公司訊息，花大量時間閱讀投資性的報章雜誌，車上的電台永遠都調在商業台，也因為太忙而沒把時間留給太太與小孩。
對於這四年的生活方式，我極為後悔。千萬別學我，不要把時間都花在尋找最佳股票與基金上，因為你永遠也找不到。不要追逐高額獲利或是想擊敗市場，因為往往是市場擊敗你。人生苦短，一點都不值得！人生還有許多事勝於股市，要簡單、聰明而安全地投資，為人生而投資。享受與朋友、家人的相處時光，同時別忘了聞聞玫瑰花香。
研究結果非常清楚：股市交易對累積財富是有風險的，投資時機對大多數人都是不利的。長期被動地投資是所費時間最少，成本最低的投資方式，而且節稅效果佳。重要的是，要開始計畫，現在就投資。
而等待最佳時刻，或是相信某個投資專家會拿著必勝武器出現在你面前，擊敗市場，則純然是你的幻想。正如普魯士軍事思想家克勞塞維茨（Karl von Clausewitz）所言：「偉大計畫的最大敵人，是夢想會有一個完美計畫。」等待完美計畫出現的人，要等上一輩子。
積極主動地投資人生，被動地投資金錢，是世上最不為人所知的秘密，它如此簡單、顯而易見，卻很少被實踐。如果更多人確實執行，就有更多人可以過夢想中的生活，更少人愁眉不展。不要浪費時間去玩市場，要認清市場，過自己想要的生活，享受人生，這就是勒巴夫定律的精髓。

【摘錄2】選擇7_認清市場勝於擊敗市場
投資人通常得花很多時間才了解，投資竟然可以如此簡單。 ——彼得•迪•特里查（Peter Di Teresa，晨星網路公司資深分析師）
對於不知道或所知有限的問題，我們都仰賴專家幫我們解決，我們認為：
•我沒有時間或專業才能處理這事。 •他們是學識淵博、經驗豐富的專家，對於此事，他們所知遠超過我。 •我得找個人處理此事，並付錢給他。 •如果這是件重大的問題，我得找最好的人。有力的協助不會便宜，便宜的幫忙，一定不怎麼樣。開價最貴的人，他的價值通常遠超過他的酬勞。
這種思考模式，通常會讓你找到正確的醫生、會計師、律師、家電修護服務、建築師、工程師，或任何領域的專家。時間是稀有資源，我們應把精力專注於自己最擅長的部分，將技術性的問題丟給專家。
因為生活上許多領域都依賴專家，在金錢投資上，我們很自然地也會想找專家解決。不幸的是，這是唯一一個用專家壞處比好處多的領域。談到未來贏家的投資選擇，沒有所謂的專家。你想找傑出的股票高手，結果跟找尋牙仙一樣，只是浪費時間而已。若有人告訴你他經常擊敗市場，他不是在說謊就是自我幻想，因為股票市場的波動是隨機而不可預測的。一位不知名但是非常睿智的人說過： 投資人有三種： ヾ不懂市場走向，也知道自己不懂的人。 ゝ不懂市場走向，但以為自己懂的人。 ゞ不懂市場走向，但別人付錢給他，他要裝懂。 關於股票市場，我們只知道一件事：分散投資各類股票，只要持有愈久，獲利愈高，超過其他投資所得。股票市場的短期波動是隨機的，但長期的趨勢卻是向上。長期持有股票，可以讓你致富。
◎開始行動
被動式的投資就是單純，讓我們來看看各步驟的細節，好讓你開始：
1.決定股票、債券，與現金的資產配置。這是決定你長期投資組合優劣的最重要因素。多年前，著名金融學者蓋瑞•布里森（Gary Brinson）研究一群退休基金管理人，發現基金經理人的表現，九○％以上取決於他們在股票、債券，與現金的配置，此一道理，同樣適用於你的投資組合。
根據你的年齡與風險承擔度，將五○％到八○％的金錢，投資於股票，愈年輕，股票配置比率愈高。未來五年會花用的錢，絕不能投資於股市。相對的，未來十年都用不到的錢，則應投資於股市，正如俗語所說：「股票可以致富，債券用來保本。」用一二○減去你的年齡，所得之數，就是投資於股票市場的比率。
評估自己的風險承擔度是很重要的一件事。多頭市場時，股票價格上漲，沒有人想擁有債券，而當空頭市場來臨，股票價格下墜時，幾乎人人都想多買債券。你應該在債券與現金上配置夠多的錢，一旦股市價格大跌（總有一天會如此），你就不會因驚慌而賣出手中股票。如果你有足夠的財力、耐心，與自制力，市場終究會回升，攀向新高，讓你比以前更有錢。除非你將股票賣掉，否則只是帳面上的損失。關於投資，你只須關心兩個價格，一是買價，一是賣價，其餘的根本不用管。
評估風險承擔度，我個人最喜歡的方法是五○％原則。問問自己：「如果股票價格下跌五○％，我的感覺如何？」並據以調整配置比率。例如，你將八○％的錢投資於股票，而股票市場下跌五○％，你的投資組合將損失四○％，這會讓你失眠，讓你焦慮嗎？你會驚慌，賣出手中的股票基金嗎？如果有一個答案為是，你就要把投資於股票的資金放少一點。長期而言，股票可以建立財富，但是短期而言，就像是搭乘雲霄飛車，起伏愈大，高額回收的機率就愈大。但你要確定可以擔當得起。
2.找一家信譽卓著，銷售無佣金、成本低的指數型基金公司。我建議一家公司，讓投資變得單純容易。先鋒投資集團是一家不錯的公司，創辦人約翰·柏格成立許多指數型基金；他們以低成本提供許多不錯的指數型基金。富達公司 （Fidelity）、羅派斯公司（T. Rowe Price）、嘉信理財公司、USAA保險公司、與美國全美教師保險及年金協會（TIAA-CREF）等公司亦相當不錯。有許多公司提供指數型基金，但不是所有的指數型基金條件都一樣，要找那種買賣不收取佣金、年費少於○．五％的基金。要小心挑選，仔細閱讀說明，有許多機關暗藏佣金與費用，成本是很重要的。
3.不須多種基金。有些時候，你的投資組合可以只是一種指數型基金。平衡式指數基金包括股票與債券指數型基金，例如，先鋒集團的生活策略平衡基金（LifeStrategy），可以選擇配置二五％、四○％、六○％或八○％的股票，其餘是債券或現金。若是一位年輕人投資於個人退休帳戶，先鋒集團的生活策略成長平衡基金就會投資八○％的資金於股票市場。
如果你想更能掌控股票與債券的配置，你的投資組合可以包括這兩種基金。選擇一檔可以反映威爾五千指數的股票指數型基金，與一檔債券型基金。威爾五千是美國五千大上市公司的股票指數，最能反映美國整體股票市場。
至於你投資組合中債券的部分，隨著債券指數波動的債券指數基金就符合需求。如果你擔心通貨膨脹，可以考慮選擇財政通貨膨脹保值債券（Treasury inflation-protection securities，TIPS），TIPS基金保證你的投資不會被通貨膨脹所侵蝕。不要碰長期債券基金與垃圾債券基金。你希望債券降低投資組合的風險，但這兩種基金風險太大。
這兩種指數型基金的投資組合，不涉及國際股市，其實你並不需要購買國際股票。美國大企業的大部分營收，都來自海外，擁有一個股票指數型基金，等於已經和國際接軌。 最後，你的投資組合也可以是四檔基金，包括股票指數型基金、國際股票指數基金、債券基金，與貨幣市場基金。你要放多少資金在國際股市，完全看你，但我自己是維持在一○％到二○％之間。選擇一檔能隨摩根史坦利歐澳遠東指數（MSCI EAFE: Morgan Stanley Capital International Europe, Australia, Far East Index）波動的國際股票指數型基金。 把債券基金放進可以延遲繳稅的帳戶，如個人退休帳戶、簡易雇員退休金計畫（SEP）、基奧計畫（Keogh），或401(k)，如此一來，這些基金所產生的收入不會影響你年度的所得稅。如果不可能，可以考慮免稅的市府債券基金，你的會計人員可以提供相關建議。
4.定期持續地投資。長期儲蓄並投資，可以把你帶入贏家之列，根據資產配置，盡量把薪資收入存入投資組合中。存錢是最難做到的，其餘的就很簡單了。
5.每年檢討投資組合一次，看看是否需要重新調整配置比率。如果股票占有率在一○％以內，就不用調整。如果需要調整，就加些錢進去，或是將錢移入稅賦延遲繳納的帳戶以避稅。
6.如果你對擊敗市場樂在其中，要能落袋為安。把投資組合中五％的資金分配為「賭場戶頭」，讓你可以買賣股票而不危及未來的財務自由。你大約有二○％至三○％的時間，有機會勝過指數。好好享受贏的樂趣，但不要以為你比大盤聰明，而開始動用投資組合中的錢。正如華爾街的名言：「牛賺錢，熊也賺錢，只有豬被宰。」
7.如果有人告訴你，指數基金時代已告結束，別理他。如果你相信那種話，就如同相信折扣時代已結束一樣。曾有一段時間，多數積極型管理基金的表現優於指數型基金，因為積極型管理基金持有五％左右的現金，而指數型基金全數投資。每年某些積極型管理基金的表現會優於大盤，問題是很難事先知道哪一支基金能做到。
我的朋友泰勒•賴瑞摩（Taylor Larimore）被《錢》雜誌很貼切地形容為「先鋒集團死硬派大頭目」，他總結指數型基金的優點：「指數型基金的回收報酬不僅較為優秀，同時做了最大的投資分散、沒有重複投資、風格一致、沒有更換經理人的風險、流動率低、管理費低、課稅低、非常簡易，同時能獲得心靈的平靜。」指數型基金讓你擁有市場，你應該高興你做到了。