書名：主控盤價量操作心法

作者簡介

謝佳穎
•筆名：謝嚴
•中華民國企業經理人學會(高級證券分析)講師
•中國CFP理財規劃師執業證照
•曾任啟發投顧研究員、分析師、嘉德投顧分析師
•鉅亨網台股主筆室
•非凡財經台操盤高手、中視新聞、鳳凰衛視股市分析師
•日盛投顧資深經理、寶來投顧策略分析師、元大投顧協理
•今周刊與理財周刊技術分析欄目與技術分析班講師
•復旦大學教育學院中國操盤手研習營導師
•專業投資與技術分析培訓近30年
•2002年：主力控盤操作學(啟發投顧)
•2003年：主控戰略K線(寰宇財經)
•2010年9月：主力控盤操作學(簡體版/地震出版社)
•2011年8月：主力控盤操作學(繁體版/大億出版社)

書籍目錄

目 次
自 序
第一章 趨勢與型態
技術分析的起手式
多空軌道決定行進方向
如何畫趨勢軌道線？
趨勢可不可以看移動平均線？
多空趨勢的改變
趨勢首部曲－－段的定位
趨勢二部曲－－每段的起漲點與起跌點
多頭走勢的末升低
空頭走勢的末跌高
改變趨勢的力量－－多空扭轉
多頭扭轉－－空如何翻多？
空頭扭轉－－多空如何轉換？
趨勢形態
改變極短線趨勢的法則
出頭與日出線
落尾與日落線
看懂主力利用出頭與落尾洗盤
折線－－看懂極短線的趨勢變化
折線的取樣原則
應用
波段與量的變化
第二章 生命K線
突破是轉強關鍵
突破與空頭抵抗
攻擊成功的關鍵－－軋空低
空頭抵抗失敗的該回不回
跌破是轉弱關鍵
跌破與多頭抵抗
對空有利的殺多高
多頭抵抗失敗的該撐不撐
細分趨勢的多空六大盤態
多方的盤態
空方的盤態
掌握攻擊發動－－N字突破與倒N跌破
最短的多頭攻擊－－Ｎ字突破
Ｎ字突破與空頭抵抗失敗
最短的空頭攻擊－－倒Ｎ跌破
倒Ｎ跌破與多頭抵抗失敗
再接再厲的二次攻擊
二次N字突破
二次倒N字
多頭中的突破
跟趨勢有關的關鍵K線
關鍵的三根K線
第三章 N字目標與三分力道
黃金分割率為什麼不好用？
三分力道的分割點
如何研判前波下跌的反彈？
如何預測前波上漲的拉回？
整理行情的特殊技巧
深入理解三分力道的應用策略
多頭時期研判
空頭時期研判
力道之該撐不撐與該回不回
力道之該撐與未撐
力道之該回+不回
趨勢的扭轉
N字攻擊力道與預期目標
N字與一飽二吐
倒N字與一飽二吐
多頭異常
讓多空力道增進預測的精準度
第四章 純量研判的技術
短均量與長均量
平均量參數設定建議
怎麼看平均量的變化？
釐清錯誤的價量觀念
何謂順勢量與逆勢量？
漲勢－－價漲量增、價跌量縮
空頭－－價跌量增(背離之一：逆勢量)
多頭－－價漲量縮(背離之二)
助漲量與助跌量
直覺的均量操盤法
人氣退潮
凹洞量
谷底量
加溫量
攻擊量
多頭加溫量
多頭攻擊量
滾量模式－－短線急攻
套牢量
換手量
第五章 主控盤量操盤心法
股票箱與量叢
量 叢
相對大量
連續大量
相對大量操盤心法
相對大量與空頭抵抗
相對大量與軋空低
連續相對大量
N字量
滾 量與量軋空
洗 盤
什麼位置需要洗盤？
洗盤有什麼特徵？
主力運用哪些工具洗盤？
後 記

推薦序/導讀/自序

自 序
在本書完稿前夕，加權指數於2022年1月來到歷史新高18,619點後，接著3月遭逢俄烏戰爭影響，加權指數陷入區間震盪。於是在波動較大的震盪走勢中，多空交戰你來我往，各種K線型態紛紛登台，一場拉鋸戰打得熱鬧異常。之後美國聯準會強力升息，台股便一路下殺到2022年10月的12,629低點。
回顧2002年筆者在投顧任職時，公司內部出版的第一本技術參考書－－《主力控盤操作學》，至今已經二十幾年，當時只是做為會員教育訓練用的教材。期間除了2003年與李教授與韋中老師合編《主控戰略K線》 (寰宇財經)；2010年出版《主力控盤操作學》 (簡體版-地震出版社)，迄今又過了十年。之後雖有出版單位邀約，但因為轉職證券投顧，日常工作相當忙碌，有心卻乏力，始終不敢動筆。
過去出版的技術分析書籍，大多延用十幾年前的範例；然而近年來，由於兩岸技術分析教學的需求，而且最近幾年的做手操盤手法亦有所調整；因此啟動了重新編輯，將技術分析的各部重寫的念頭。一來，新作可以當做教學題材；二來，大盤創新高後，近幾年投入股市的新手不少；價量關係無疑是踏入技術分析的重要起點。雖然市面上有各種專門解讀K線型態的書籍，但是關於K線攻擊的動力原理、行進的路徑等論述比較缺乏。
主控盤強調理性的邏輯引用，推導出K線未來可能走勢與目標預測，市面上相對少見。能夠嚴絲合縫的將K線與成交量整合分析，坊間更難見到。而價量關係原本是一體不應分割，當我們研判成交量增減時，它的K線必然也隱含了主力控盤的意圖。
K線研判到底能不能套用過去的模式呢？雖說 History always repeats itself，但今年花落顏色改，明年花開復誰在？歷史雖有重演的機會，但是每一次的時空背景卻不一樣。
大家可以思考：大盤的每次崩盤發生的黑天鵝一樣嗎？1990年的崩盤，台幣陡升和央行大力打房，加上波灣戰爭是主因；2000年的崩盤，是網路科技泡沫化引動科技股大跌；2008年崩盤，是次級房貸的雷曼兄弟事件。這些事件都說明股市的結構往往無法複製。
所以把K線的頭底形態投影到每一檔股票的每一次轉折，預期就不一定能夠實現；只有K線的信號告訴你有買方或賣方出現時，務必再對照成交量，當價與量構成一個確認的組合及條件後，再考慮未來趨勢是否轉換，能夠將價與量整合無疑對研判上更有把握，操作上更有保障。
正逢大億出版社王主編近年來，每逢過年都提出把《主力控盤操作學》重寫並重出版的計畫，幾經思考後，決定先從主控盤價量原理著手，計畫未來公忙餘暇時，再陸續出版指標研判心法，即時盤態看市或波浪理論實戰應用等。當然十多年前的《主力控盤操作學》因為書友捧場，兩岸雖多次再版，資料與範例都隨著時代久遠跟不上現代的腳步。近來計畫中，必然有新版的《主力控盤操作學》，畢竟流走的是歲月，沉澱的必是經典，新的範例將伴隨著新的故事。
本書得以完稿實託幾位同好催促時刻提醒，以及銘隆、薪翰兩位助教幫忙校閱。想起1994年第一次編寫技術分析的講義及舉辦第一場講座，至今居然已經快三十年。感念幾十年來，股友、讀友與兩岸技術分析課程的同學們支持與鼓勵，在此付梓之際，特別表達筆者無限感懷之意。
後 記
成交量與《波浪理論》在技術分析的領域中，屬於較難研判與應用於實盤操作的主題，向來也讓人聞之生畏！雖說量是價的先行指標，但是價量本就一體，如同太極之孤陰難生，孤陽難長，例如：底部攻擊發起，不會量不增，只有價漲。但坊間很少見到將成交量量化的操作邏輯，更何況價與量整合研判。
股價既是一種循環週期，其必有具象邏輯，筆者希望閱過本書後，投資朋友能把過去操作的個股，再做一次價量檢驗，必然能夠發現失誤之處。
股價的發動作用在於積極攻擊、消極攻擊，以及防守、積極出貨與消極出貨等手法。主控盤K線利用N字理論，闡述突破(或跌破)原理，得以窺視行進路徑、目標測量，這是K線的空間理論。不過主控盤N字原理與空間循環理論，都脫離不了成交量為充分條件。
成交量的研判要落實到實戰中，便需搭配時間軸和空間軸為核心的主控盤N字量原理，搭配多空的變動量循環，才能擺脫那種量能九大分類的似是而非的形容詞。
如果對成交量的思維侷限在同步價漲量增與非同步背離的迷思；那麼成交量對多數投資人而言，就是真的只是理論；而理論分析與實戰應用是兩回事，因為事後說故事是說書人的特長；但筆者希望這本書提出的一些觀念，能成為說書人手中的醒木。
主控成交量以N字量原理為基礎，接著便進階到量滾量與量軋空的邏輯，希望能幫助投資朋友對中小型軋空盤能貼盤操作，也能夠分辨下跌的逆勢量；而基於潮汐原理能掌握到中段換手量的訣竅。
所以本書將主控盤操盤量原理，透過三套量化流程盡量予以整合：1、純量多空循環，2、N字量操盤原理，3、洗盤量化觀念。雖然市場上最虛幻的洗盤手法本身是另一個專論的主題，不過洗盤的控盤原理採用的就是籌碼與成交量，所以洗盤與成交量是有密切關聯，筆者期望不久之後能有機會專書討論洗盤的操作心法。
當投資朋友利用量化的數據，形成實戰運用法則，便能將似是而非、難以捉摸的成交量型態量化形成法則，因為只有量化才能順勢操作，而讓價量變化掌握於心。
我們要感謝這美麗的經濟催燦時代，雖然在操盤路上，我們都曾經歷過四面荊棘的道路或茫茫波浪中前進，可能迷惘但也有更多的進步。本書若有任何疑問或討論，歡迎大家上www.twstock.net主控盤技術討論中心分享，即使筆者本身慵懶心血來潮才會上網，不過助教與兩岸熱心的同學往往都不定時巡版。且書中的專有名詞與定義，網站幾乎都已經討論過，大量閱讀討論區的文章，有助於剛接觸的讀友快速理解。本書雖經數次校勘惟錯誤恐難避免，也企望大家糾錯且不吝指正。

文章試閱

技術分析的起手式
股價或證券商品價格上漲或下跌的波動，基本上是由收盤價決定股價的方向。從事投資交易的朋友對於K線都有基本認識，並且習慣看K線圖，加上移動平均線研判多空方向。然而對於趨勢的基本定義，觀念上卻模糊不清，無法準確的表達。
不論是剛開始接觸投資技術，或已經有幾年的操作經驗；投資朋友遇到分析的第一個關卡，就是趨勢這個名詞，並且也大概知道趨勢是代表股價的多空方向。我們可以純粹就股價的波段高低點，或者利用中期移動平均線的方向，甚至以指標強弱來研判股價的趨勢。但是最終仍然要回歸《道氏理論》的多空軌道來看待趨勢，才是高明的方法。
波段與量的變化
對於一位資深的投資人或操盤手而言，對成交量變化的掌握往往能夠與趨勢研判，構成研判的並行條件。俗話說：「春江水暖鴨先知」這也代表股市的一句名言：「量先價行。」脫離整理區或底部區，往往成交量的增量會比指數增速較快，當然有時候或許是同步發生。
對大盤全體而言，成交量密集的地方，也是市場關注的熱門股，意思是說：當大盤盤堅，維持多方趨勢的時候，成交量大多集中在某些族群。例如：電子股的半導體、IC設計、記憶體製造等；以及印刷電路板的銅箔基板、IC軟板或載板等；還有電動車鋰電池、充電樁等。因為同時間會有多個族群維持持續的強勢，顯示短期關注的焦點所在。所以在選股時，便會特別關心這些近期的熱門股。
當我們在討論個股時，關注的是股價一波上漲，接著又一波下跌時，不知道大家是否有注意到：成交量也暗示波段的變化。因為股價不會一路從低量，每天增量一路到頂，就如同股價也是上下起起伏伏；漲一段時間以後，會陷入短期的震盪，或拉回修正，這時候如果注意觀察成交量變化，會發現成交量也會跟著波段出現起起伏伏。
當然成交量對出入股市不久的投資朋友在判斷上是有技術上的困難，所以筆者會建議對短期的成交量先能掌握，除了股價跌破短期低點，造成停損單，導致量增這種價量背離的情況，或者股價因為題材出現飆漲，量縮強勢軋空外。正常狀態下，我們可以發現價量一般都是同步行進。而最簡單觀察的量的變化，就是短期的5日均量。
在趨勢向上，股價上漲時經常會發生量增助漲，股價陷入整理；或者拉回修正時，會出現增縮。這時我們對本章之前的波段的定義，可以利用成交量的變化獲得更明確的確認。縮量伴隨著股價拉回整理，所以縮量到一定程度，開始增量上攻時，就是這一波段拉回的結束點，從圖1-49太極的日線圖，可以看到成交量在某一段時間的變化，往往跟波段有密切關係。
當然成交量不會跟股價的波段高低點完全一致，一般成交量顯示的高低點(波峰與谷底)往往都比股價的高低點略微延後，但不會妨礙你對波段的每一段的確認。當然這裡還有個技巧：當曲線向下的5日均量從谷底開始回升，如果僅僅一天的回折(某兩日量縮)，接著便又轉折向上，這種一日的轉折是可以忽略的。
成交量的變化往往同步於價格的變化，有時候更是領先。例如：低量低價，大量高價；低檔放量，上漲買入，高檔放大量，不漲賣出。當然，最重要的是認清趨勢轉變，如此才能掌握轉折點。完全的價量研判邏輯，筆者會在後續章節〈主控盤量潮研判〉中的時，再詳細分類並舉例說明。
生命K線
「主控盤」這個名詞代表的是主力控盤模式，主控盤從規劃支撐、壓力建立，延續盤態方向，執行攻擊波規劃，達成預期的測幅與空間。接著，從主力做價與做線，高檔暴量或指標騙線等洗盤手法，換手再上攻，達成主升段軋空的目的；這也是《波浪理論》中的推動浪模型。
所以通常談到指數預測，自然不可能擺脫《波浪理論》的規劃，而《波浪理論》要能運行，更不可能將K線剝離；然而，我們要談的K線卻不是一般大家認知的陰陽線。主控盤這個領域裡，跟突破相關的主控Ｋ線是發起攻擊的基礎，主控K線要考慮的細節，相對一般K線要細膩許多。
由於K線的攻擊是構成波浪中每一浪的基礎，所以主控K線就是孕育波浪的起始，因此稱為生命K線。主控K線依據股價的位置、路徑、壓力的輕重為導引，輔以多空攻擊與三分力道應用，推演至潮汐與波浪的轉浪結構，完成對波浪的演示。
N字目標與三分力道
對投資朋友來說，某段上漲後的拉回，首要考慮的重點：肯定是判斷支撐在哪裡，或是波段跌深後的反彈，哪個位置是壓力？在我們對趨勢與生命K線的本質已經深入了解後，接著便要探討波段的支撐與壓力。
大家最常見的例子，就是黃金分割率。當一段上漲後，股價開始拉回，該次回檔是回到前一次上漲段的0.382？或是0.618呢？筆者相信你一定聽過朋友預測加權指數從高點拉回時，先看從這波高點回檔的0.382位置是否有支撐(代表波段的低點到高點，回檔38.2%)？如果這裡支撐失敗，或是沒有支撐時，就只能繼續往下看0.618；如果回檔0.618的幅度都已經夠深了，不幸還是支撐失敗，那就只能繼續再往下看0.809！
筆者曾經探討投資人為什麼會有這種在回檔時，一關、一關往下看，但是卻不知哪一關才是重要關鍵的預測心態？究其原因，就是不知道當多頭回檔，在研判時，到底是要用到哪一個支撐？反之，空頭反彈波的壓力究竟來自哪裡？
這章要討論三分法的應用，將結合主控K線的盤態，探討使用原則與時機。就像《波浪理論》中使用黃金分割率研判支撐與壓力相似。在《波浪理論》中，不同的推動波回檔的預測是不一樣的。例如：對主升段後的第四浪回檔預測為0.382，少部分會回檔到0.5，而對第二浪回檔的預測卻是容易回測0.618。
原理不難理解，但投資朋友在實戰應用上，其實不如想像中的得心應手。這一章筆者就跟討論的就是生命K線所蘊含的攻擊力道表現，以及這種關卡的支撐或壓力的原理。下一節，我們會討論實戰中要如何取捨關卡。
簡而言之，就多頭方面，通常盤堅與軋空盤回檔的支撐位，相對於下跌力道是不一樣，如此，我們才知道股價拉回時，哪個位置才是關鍵點。而三分力道的應用，在研判波段強弱時相當有用。
我們在趨勢分析時，曾談到當多頭走勢的末升低被跌破時，緊接著應該會出現多頭抵抗，多頭抵抗成功後，當然開始進行反彈波，這個反彈波便分為強勢、中勢、弱勢幾個名詞。我們要先探討這些名詞的意義。
純量研判的技術
要對每日的成交量一一分析是有困難的，例如：一天量增，但次日卻量縮，萬一第三天又量增，還要配合K線的漲跌研判，常常把投資朋友搞得暈頭轉向。這是因為傳統的研判方法，將收盤價漲、跌、平盤，與量增、量減做交叉組合，這種化簡為繁的研判方法，更讓人更感到迷惘。
由於價量分析是技術分析研判的兩個基本要素，即使對K線型態與組合有相當深度的認識，但如果無法跟成交量結合時，就像得到筋骨卻失其血肉一樣，因為只看K線容易被主力迷惑。為什麼會遇到騙線，做出錯誤的決策？就是只看到K線的強弱，卻忽略成交量的變化。
「量是價的先行指標」這句話肯定是對的，我們也聽過大軍未動糧草先行，說明兩軍交戰糧草準備不夠充足，必然難以支撐長期作戰。換言之，成交量是價格指標的動力，而且成交量無疑是一個研判趨勢的關鍵工具。所以價量應該一體分析，才會讓股價的兩軸加上成交量，形成立體空間，讓多空趨勢更容易掌握。
一般投資人都是先了解K線後，就衝入股市廝殺一番，在屢次遭受挫折後，一定從其他管道聽到或看到研判價格趨勢時，不可忽視成交量的變化，才開始找成交量的研判方法。然而往往很難體會到價量的竅門與重點。
因此筆者想提出價量研判的幾項觀點，首先和大家討論純量的實戰應用，從觀察平均量的變動著手，因為一段周期量的水平比較容易理解，能夠提供直覺分析，這便是純量操作法。之後，再討論精確研判的主控盤量控盤法。
如果你能夠依據這些觀念對照過往的操作，一定能快速掌握成交量與價格的因果關係，同時也為以後能進階更高端的主力做價，以及洗盤研判法奠定根基。
主控盤量操盤心法
在第二章〈主控K線〉中提過，股價轉強的關鍵在於N字突破，依據突破的研判邏輯，將K線的觀念導向成交量，在成交量裡的突破便是相對大量。如果在第四章我們以平均量研判股價的純量多空型態，是波段研判的方法。本章探討的動量操法的內容，則是短線的操盤心法。
由於國內Covid-19疫情升溫重創投資人信心，加權指數在2021年5月12日的新聞標題幾乎都是：「台股爆歷史天量、盤中跌1,417點，跌幅達8.55%，為歷史最大；也留下737點下影線，創下歷史之最。收盤跌680.76點，跌幅4.11%，為史上收盤第2大跌點；成交值7,737億元則創下歷史新天量。」這次的新聞重點便在於成交量創下歷史新高的7000多億台幣。
不過成交量創下歷史新高並不是5月12日這天發生，因為前一天5月11日大跌652點，成交值達7,164億，已經是歷史新高，第二天只不過續跌，成交量又續增。如果以大量心法研判，前一天已經是長黑且是相對大量，這裡所謂相對大量是因為5月11日的7,164億比5月4日的6,651億成交量大，當日就是相對大量；次筆只是繼續量增。到底這樣的形態要如何解讀？請你跟著往下看，等理解了相對大量研判法則後，再回過頭討論這次大盤的重挫，就可以了解技術面價量分析的要訣。